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证监会最新公示的今年申报可转债基金的产品信息中国基金报记者 李树超在债市走高、股市低迷的市场行情中，目前公募基金可配置、具备较好赚钱效应的资产乏善可陈。近期多家公募人士在接受记者采访时表示，目前市场上相对小众的可转债有望接力短债、中长债，在债底保护下成为性价较高的配置资产，不少公募产品开始逐渐战略性配置这一投资机会，预计在明年上半年迎来转债市场行情。

鉴于此，科创板的制度设计，大幅提升了上市条件的包容性和适应性。具体看，在市场和财务条件方面，引入“市值”指标，与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合，设置了5套差异化的上市指标；在非财务条件方面，允许存在表决权差异安排等特殊治理结构的企业上市，并予以必要的规范约束。在相关发行上市标准的把握上，也将考虑科创企业的特点和合理诉求。

一个月后，老白提出想要开饭店挣钱给梦竹一个优渥的生活环境，并向梦竹提出借350万元。为支持恋人的事业，梦竹抵押了北京的一套房产凑钱给老白。可一个半月后梦竹才得知，350万元全部被老白在地下黑彩票点赌博输光了。此案的助理检察官张晓晴说，从下注的账单信息看，老白出手极其大方，每次至少转5000元，有时候甚至一次就50000元。钱款输光后，老白跟梦竹承认错误，还给梦竹打了一张欠条，承诺三年归还钱款，并保证自己今后再也不赌了，老老实实开饭店将这350万元贷款还上，然后继续跟梦竹借钱开饭店。

也有知情人士表示，南京银行自身拥有消费金融和信用卡中心，并深耕多年，有意发起设立自己的消费金融公司。有关佐证是，南京银行在2016年10月参与第一次增资时持股比例就从增资前20%降为15%，且据说没有参与第二次增资的意愿，现有股权也在寻求逐步退出。所以南京银行有淡出苏宁消费金融公司的明显迹象，但主要原因可能还是其自身战略规划使然。

北京一位短债基金经理表示，债牛行情不可能永远持续。目前银行间市场利率很低，货币相当宽松，而宽货币到宽信用的传导机制遇阻，在这样的市场环境中，基金经理的投资操作需要非常谨慎。“从固定收益业务发展进展看，固收投资需要越来越精细化，因为单品种的大波段越来越少。”据该短债基金经理透露，近期她所在的公募固收团队在讨论2019年固收投资策略和大类资产配置时形成一个共识，虽然债券市场仍然处于牛市环境，但经过前期的利率快速下行，很多利好因素已经反映到资产收益当中，后期投资会愈发困难。“今年我们在债券投资上希望挖掘价值洼地，比如经济形势下行过程中，地产政策边际放松，我们会关注短久期龙头地产企业的地产债；受益于基建投资、评级适中风险可控的城投债机会，还有受益于信用缓释工具以及各省支持民企政策高等级龙头民企债的投资机会也值得关注。”

二、贷款的省际区域分化加剧，流动性更多集中到经济发达地区，经济落后地区流动性风险上升贷款在同比多增的同时，我们认为需要关注其结构变化。事实上，从分省的贷款和社融数据来看，去年以来流动性在省际层面出现了剧烈分化，年初以来分化更加明显。我们观察到无论是企业贷款还是居民贷款，现在都加速流向长三角、珠三角、北京和东部沿海省市。但反观经济落后地区和三四五线城市，无论是贷款、社融还是卖地层面，流动性都显著恶化。