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这次会像08年和11年杀盈利吗？最新一周市场成交低迷，22日周三成交额甚至低至2268亿元，创2016年1月以来新低，市场观望氛围很浓。虽然目前A股估值很低，但并没有吸引较多资金入场，有投资者担忧未来A股会“杀盈利”。我们对比历史分析下A股会否遭遇戴维斯双杀。

邓纳尔同时强调：“投资内燃机不代表不去投资其他新技术，比如商用车用的燃料电池。”他也认为，燃料电池产品一定会成为未来趋势。谭旭光预测，目前中国仍处于商用车的机遇期，中国重卡市场不会再出现2015年销量仅五、六十万台的情况。在此背景下，谭旭光称，山东重工今年实际收入可达500亿美元，有信心在2025年实现收入达到1000亿美元的战略目标。这是山东重工去年发布的2020-2030战略。

除了OLED概念股走强外，即将举办的2019 MWC也助力5G概念大涨。在春节假期后的两个交易日中（2月11和12日），A股5G概念板块整体实现良好表现，累计涨幅达到4.84%（流通市值加权平均），显著跑赢同期大盘（上证指数期间累计上涨2.05%），板块中共有151只个股近两个交易日累计实现上涨，占比98.69%。

沪深两市主力资金净流出额超1亿元的个股数量为10只。中国平安（601318.SH）、伟隆股份（002871.SZ）、格力电器（000651.SZ）的主力净流出额位居前三，分别为2.54亿元、1.87亿元、1.69亿元。摩登大道（002656.SZ）控股股东抛出保底式增持倡议后连续数日封死跌停板，今日遭到1.55亿主力资金抛售后跌停。

2．这次估值已见底，盈利有韧性现在估值已处于历史底部区域。1990年以来A股经历了五轮牛熊周期，用上证综指刻画，前几次市场底部分布是1996年1月19日512点、2005年6月6日的998点、2008年10月28日的1664点、2013年6月25日的1849点、2016年1月27日的2638点。从PE/PB看，A股目前估值已与前几次市场底部相似。2018年8月20日上证综指2653点时，A股PE、PB为14.6、1.6倍，前四次市场底PE处在12~18倍、PB处在1.5~2.1倍之间。从估值中位数看，目前全部A股PB中位数2.3倍，逼近2013年6月上证综指1849点时的2.2倍，将当时2445只股票进行单独统计，目前PB中位数1.9倍已低于当时估值水平。从破净数看，今年三季度以来A股破净数（区间最低价/每股净资产<1）达到377家，占全部A股的10.7%。历史上，在市场底部区域A股破净股数量往往剧增，比如05Q2破净数占比为20.2%，08Q4为16.7%，13Q2为10.9%，16Q1为2.9%。从换手率来看，截止2018/08/24，A股年化周平滑换手率为128%，而今年以来的均值为182%，前四次市场底A股换手率处在151%~290%之间，当前换手率与前几次市场底部类似。从风险溢价看，A股当前风险溢价（1/PE-10年期国债到期收益率）为3.13%，远高于2005年以来的均值1.56%，接近2005年以来均值+1倍标准差3.33%。在市场底部区域A股收益率较具吸引力，在前四次市场底中，沪深300股息率最高的前15只股票股息率均值有三次超信托、银行和国债，仅有一次略低于信托。当前也不例外，目前沪深300前15只股息率最高的股票股息率均值为6.7%，1年期信托收益率为8.1%，1年期银行理财收益率为4.8%，10年期国债收益率为3.6%。

澳元/美元：今日澳元和日元都有操作机会，但经过横向比较，澳美操作机会更好些，给予沽空建议，请酌情参考操作，轻仓：0.7150~0.7160区间沽空，止损20点，目标0.7130、0.7110、0.7090。现货黄金：黄金虽然给出了较明确的方向，但走势却并不顺畅，这说明黄金下跌的意识形态并不充分，从而对于价格下移也要略微谨慎看待；